yoyy.ru

Варианты Графиков Риска: Визуализации Потенциальной Прибыли

    Финансы - инвестирование - Варианты Графиков Риска: Визуализации Потенциальной Прибыли

    Ljudmila | Просмотров: 631






    Опционами может показаться сложным, но существуют средства, которые могут упростить задачу. Например, компьютер и программное обеспечение могут позаботиться о довольно сложной математики, необходимые для расчета справедливой стоимости опциона. Чтобы успешно торговать опционами, инвестор должен иметь полное представление о потенциальной прибыли и риска для любой торговли, они рассматривают. Исходя из этого, основной вариант инструмента, трейдеры используют называется график риска .
    График риска, который часто называют "прибыль/убыток схеме", обеспечивает простой способ, чтобы понять эффект, что может произойти с возможностью или любой сложной опционной позиции в будущем. Графики риска позволит вам увидеть на одном изображении вашей максимальной прибыли, а также в местах, представляющих наибольшую опасность. Умение читать и понимать графики риска является одним из важнейших навыков для тех, кто хочет торговать опционами. Создавая двумерный График риска начнем с того, как создать простой график риску длинной позиции в базовом - сказать 100 акций по цене 50 долларов за акцию. С этой позиции Вы бы заработать 100 долларов прибыли на каждый доллар роста цены акций сверх базовой стоимости . Для каждого один доллар упадет ниже вашу цену, вы потеряете $100. Эта профилем риска/вознаграждения легко показать в таблице:

    Для отображения этого профиля визуально, вы просто берете цифры из таблицы и построить их на графике. Горизонтальная ось (ось x) представляет собой цены на акции, обозначены в порядке возрастания. Вертикальная ось (ось Y) представляет возможную прибыль (и убыток) показатели по этой позиции. Вот это двумерное изображение, которое производится:

    Читать диаграммы вы просто посмотрите на любую цену акции вдоль горизонтальной оси, скажем, $55, а затем двигаться прямо до тех пор, пока вы нажмите синюю прибыль/потери линии. . В этом случае точки линии до $500 на вертикальной оси влево, показывая, что при цене акции $55 вы бы прибыль в размере $500.
    График рисков позволяет усвоить много информации, глядя на простую картинку. Например, мы знаем сразу, что точка безубыточности находится на уровне $50 - точка, где прибыль/убыток линия пересекает ноль. Картина также показывает сразу, что цена акции движется вниз, ваши потери становятся больше и больше, пока цена акций достигнет нуля, где бы вы потеряете все свои деньги. На верху, как цена акций идет вверх, ваша прибыль продолжает расти с теоретически неограниченным потенциалом прибыли. (Для большего понимания, вижу, что вариант Moneyness?)Варианты и третье Измерение: Время создания диаграммы риска для сделок с опционами включает в себя все те же принципы мы просто накрыло. Вертикальная ось-это прибыль/убыток, в то время как горизонтальная ось показывает цены базовых акций. Вам просто нужно рассчитать прибыль или убыток по каждой цене, поместите соответствующую точку на графике, а затем нарисуйте линию, чтобы соединить точки.
    К сожалению, при анализе вариантов, это только то, что удобно, если вы вводите возможность установки в день вариант(ы) истекает, при определении Ваших потенциальных прибылей или убытков является вопрос о сравнении страйк-цена опциона(ов) к цене акции. Но в любое другое время между датой вступления в должность и по день окончания срока действия, есть другие факторы, помимо цен на акции, что может иметь большое влияние на стоимость опциона.
    Одним важнейшим фактором является время. На фондовом примере выше, это делает никакой разницы, будет ли на акции поднимается до $55 завтра или через год - независимо от времени, ваш доход составит $500. Но вариант истощаемым активом. Каждый день, который проходит, вариант стоит чуть меньше (при прочих равных). Это означает, что элемент времени делает диаграмму риска для любой опционной позиции гораздо сложнее.
    На двумерном графике отображение позиция, то обычно существует несколько различных линий, каждая из которых представляет производительность установки при различных прогнозируемых сроков. Тут графа риска для простой вариант установки, долгий разговор, чтобы показать, насколько она отличается от график риска, мы обратили на складе.

    Приобретя эту 50 февраль призываем корпорации АВС дает вам право но не обязательство купить лежащие в основе акции по цене от $50 до 19 февраля, срок годности, что мы скажем, будет 60 дней. Опцион "колл" позволяет контролировать те же 100 акций существенно меньше, чем затраты на покупку акций прямой. В этом случае вы платите $2. 30 за акцию, что право. Поэтому независимо от того, насколько цена акции падает максимальный потенциальный убыток составляет всего 230 $.
    Этот график, с трех разных линий, показывает прибыль/убыток в три разные даты. Легенда линия справа показывает, сколько дней каждая строка представляет. Сплошная линия показывает прибыль/убыток по этой позиции, по истечению, 60 дней (Т+60). Пунктирная линия посередине показывает вероятные прибыль/убыток по позиции, в течение 30 дней (Т+30), на полпути между сегодня и срок действия. Пунктирная линия вверху показывает вероятные прибыли или потери позиции сегодняшнего дня (Т+0).
    Обратите внимание на влияние времени на позиции. По прошествии времени значение параметра медленно разлагается. Заметьте также, что этот эффект не является линейной. Когда есть еще много времени до истечения срока, только немного теряется каждый день из-за влияния временного распада . По мере приближения к истечению, этот эффект начинает ускоряться (но с разной скоростью для каждого цене).
    Давайте внимательнее посмотрим на этот раз спад. Скажем, цена акций остается на уровне 50 долларов в течение ближайших 60 дней. Когда вы впервые покупаете опцион, вы начинаете даже (на нулевой линии, не имея ни прибыли, ни убытка). После 30 дней, на полпути до дня истечения срока, Вы имеете убыток в размере $55. На день окончания срока, если акции еще на 50$, опцион ничего не стоит и вы потеряете всего 230 $. Наблюдать ускорение времени распада: вы потеряете $55 в течение первых 30 дней, но $175 в следующие 30 дней. Вместе с несколькими линиями продемонстрировать это ускорение распада времени графически. (Учитесь больше в важность времени в торговле опционами . )
    Можно ли Добавить волатильности как четвертое Измерение? В любой другой день между сейчас и действия, мы можем только проецировать вероятные, или теоретической, цена опциона. Этот прогноз базируется на совокупности таких факторов, не только цены на акции и времени до истечения срока действия, а также волатильности. И разница между базовой стоимости на опцион и что теоретическая цена возможной прибыли или убытка. Твердо помнить, что прибыль или убыток отображается в графе риска опционной позиции на основе теоретической цены и, следовательно, на входах используются.
    При оценке риска опциона, многие трейдеры, особенно те, кто только начинает торговать опционами, как правило, сосредоточены почти исключительно на цене базового актива и время, оставшееся в качестве опции. Но любой торговли опционами тоже всегда должны быть в курсе текущей ситуации нестабильности перед входом в позицию. Чтобы определить, являются ли в настоящее время вариант-это дешево или дорого, смотреть на его текущую подразумеваемую волатильность по отношению к обеим исторические чтения и ваши ожидания в будущем подразумеваемой волатильности.
    Когда мы покажем, как отображать эффект времени в предыдущем примере, мы предполагаем, что текущий уровень подразумеваемой волатильности не будет меняться в будущем. Хотя это может быть разумным предположением некоторых акций, игнорируя вероятность того, что колебания уровней может измениться, может привести к серьезной недооценке рисков, связанных с возможным торговли. Но как можно добавить четвертое измерение на двухмерном графике?
    Короткий ответ заключается в том, что Вы не можете. Есть несколько способов для создания более сложных графиков с тремя или более осями, но двумерной графики имеют много преимуществ, не последним из которых является то, что они легко запомнить и визуализировать позже. Поэтому имеет смысл придерживаться традиционной двухмерной графике, и есть два способа сделать так, при обращении с проблемой добавления четвертого измерения.
    Самый простой способ-просто ввести одно число за то, что вы ожидаете волатильности в будущем, а затем посмотреть, что произойдет в положение, если это изменение подразумеваемой волатильности происходит. Это решение дает вам больше гибкости, но полученный граф будет только так точны, как ваше предположение будущей волатильности. Если подразумеваемая волатильность оказывается совсем иной, чем ваши первоначальные догадки, прогнозируемая прибыль или убыток по позиции будет также значительно.
    Добавление волатильности, Холдинг Постоянная времени другой недостаток к оценке и введите значение заключается в том, что волатильность по-прежнему поддерживается на постоянном уровне. Это лучше, чтобы быть в состоянии видеть, как постепенные изменения в волатильности влияет на позиции. То есть, нам необходимо графическое представление чувствительности позиции к изменениям в волатильности, похожие на график, отображающий влияние времени на стоимость опциона . Для этого мы используем тот же самый трюк, который мы использовали раньше - сохранить одну из переменных, в данном случае время, а не изменчивость. (На фоне чтения, проверьте волатильности опционы Учебник. )
    До сих пор мы использовали простые стратегии, чтобы проиллюстрировать риск графиков, но теперь давайте посмотрим на более сложный длинный стрэддл, которое предполагает покупку "колл" и положил обе в том же составе, и оба с одинаковым страйком и истекшим месяцем. Эта опционная стратегия имеет преимущество, по крайней мере, для нашей цели здесь, чтобы быть очень чувствительны к изменениям волатильности.

    Опять же, говорят, срок действия-60 дней. Это картина того, что торговля будет выглядеть ровно 30 дней, на полпути между сегодня и датой истечения февраля . Каждая строка показывает торговля на разный уровень подразумеваемой волатильности, и увеличить в 2. 5% в волатильности между каждой строки. Сплошная линия-это прибыль/убыток по этой позиции при V+0, или хотя никаких изменений от текущего уровня волатильности. Следующая строка показывает вероятные прибыль/убыток, которые могли бы произойти, если подразумеваемая волатильность повышенная 2. 5% в течение 30 дней. Легенда линия справа показывает именно то, что каждая строка представляет.
    Этот метод демонстрирует изолированное влияние изменений в подразумеваемой волатильности. По мере увеличения волатильности, ваш доход увеличивается (или, в зависимости от цен на акции, ваш убыток уменьшается). Реверс это тоже правда. Любое снижение подразумеваемой волатильности болит эта позиция и уменьшает возможную прибыль - эти эффекты на производительность следует понимать возможность трейдеру перед входом в позицию.
    Мы уже упоминали ранее, что, чтобы показать эффект изменения волатильности, мы должны провести время постоянную. Но пока выше прибыль/убыток график показывает, что торговля похожа только на конкретный день, влияние времени полностью не исключается. Обратите внимание, что при цене акции в $50 в V+0 линия показывает, что будет потеря $150. Это потеря (для длинных опционов колл и пут в сочетании) - это исключительно из-за 30 дней распада времени .
    Как вы приобретаете опыт, а вам лучше понять, как вести себя нужным, то он тоже станет легче представить, что график риска волатильности будет выглядеть до и после определенной даты графически.
    Дно LineIt вряд ли вы смогли бы предсказать с верхней части головы, что торговля, скорее всего, делать. Даже если вы знали, что трейдер купил 15 февраля 50 звонков в $2. 70 и продал 10 из 55-го января звонки за $1. 20, это было бы трудно прогнозировать прибыль и убытки. Визуализируя, как торговля зависит от изменения во времени, волатильности и цена акций еще сложнее.
    Но вот что риск графы для. Они позволяют изолировать вероятное поведение любого опциона, независимо от степени сложности, в единую картину, что легко запомнить. Позже, даже если изображение графа не прямо перед тобой, просто видеть текущую цену базовых акций позволит Вам иметь хорошее представление о том, насколько хорошо это делаете. Именно поэтому понимание того, как использовать прибыль/убыток схемы является незаменимым навыком для любого трейдера опционов .




    Комментарии


    Ваше имя:

    Комментарий:

    ответьте цифрой: дeвять + пять =



    Варианты Графиков Риска: Визуализации Потенциальной Прибыли
Варианты Графиков Риска: Визуализации Потенциальной Прибыли Варианты Графиков Риска: Визуализации Потенциальной Прибыли